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港上半年债市料陷停顿

更新时间:2020-04-13 11:44:14 编辑:美股股指期货 浏览:116

股票做空如何?新冠肺炎疫情重挫经济,香港债券市场“遇冷”!尽管一九年港元发债额升穿4万亿元大关,惟疫情肆虐下,今年债券融资市场难避过一劫,银行界直言,今年上半年香港的债市活动几乎陷于停顿。

港上半年债市料陷停顿

据东方日报报导,香港金融管理局数据显示,一九年港元发债额连续11年增加,达4.18万亿元,按年上升2%,主要由外汇基金票据及债券发行额增幅多达5%带动。但随着利率于去年第三季后期逐步上升,在港债市获得低成本资金的机会愈来愈少,认可机构为满足短期资金需要而进行的集资活动亦按年减少6%。

违约风险升投资者观望

光大银行香港分行资金业务总经理兼联席主管颜剑文表示,近月企业的发债息差(发债利率与国债利率的差距)阔见逾1厘水平,尽管中资企业再融资需求仍然强劲,惟投资者以“保住现金流为首要”,普遍以观望为主,他直言今年上半年香港债市活动或陷停顿。

值得留意的是,当信用差距愈大,反映发债企业违约的风险升温。过去中资企业觊觎香港的发债成本低企,积极透过举债融资,法国外贸银行亚太区经济学家吴卓殷表示,自三月起,中资企业于香港的美元债发行量亦几乎冻结。

港上半年债市料陷停顿

星展银行(香港)财资市场部董事总经理王良享表示,在低息环境下,债券市场的融资成本无疑更低,然而,今年开局不久便出现信贷紧缩问题,有银行的信用息差由约30点子,扩阔至170点子。他坦言,在低息下发债亦无法补偿潜在的信用风险,加上美元流动性不足亦令“人心胆怯”。

离岸人债未偿还额增9%

香港离岸人民币债券市场方面,金管局数据显示,一九年新发行的债券总额增长68.6%,至3,370亿元人民币,主要由内地官方机构债券发行量的攀升所带动。由于新发行量急剧增长,截至去年底,离岸人民币债券的未偿还总额录9%增幅,至4,680亿元人民币,扭转了三年以来的跌幅。

展望债市短期发展前景,金管局指面对相当大的不明朗因素,不少借款人及贷款人谨慎行事,直言在可预见的将来,香港债券市场的发展仍充满挑战。尽管发债体可能有意筹集更多资金,惟实际发债额将视乎发债成本的吸引力。